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- 230911_중국의 역공이 시작되었다, 근린궁핍화: 對중국 수출 감소로 인한 제조업 및 IT업 타격, 위안화 약세 기조 下 중국발 디플레 세계로 수출 2023.09.12
- 230911_이상기후와 원자재 가격의 관계: 향후 3년 엘리뇨, 설탕코코아등 농작물 생산량 감소, 온도 상승으로 인한 에너지 수요 감소할 것 2023.09.12
- 230908_한국 물가 급등 너무 걱정할 필요는 없다 2023.09.10
- 230830_데이터센터 어디에 지을 것인가? 2023.08.30
- 230830_미 노동 수요 과열 진정과 금리 급락 2023.08.30
- 230831_티앤엘 기업분석 2023.08.30
- 230828_LFP 배터리 채택 급증관련 국내 기업에게 가장 큰 리스크 2023.08.28
- 국내 주요 자산 시가총액 2023.08.24
230911_중국의 역공이 시작되었다, 근린궁핍화: 對중국 수출 감소로 인한 제조업 및 IT업 타격, 위안화 약세 기조 下 중국발 디플레 세계로 수출
2023. 9. 12. 23:09
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230908_한국 물가 급등 너무 걱정할 필요는 없다
2023. 9. 10. 12:54
- 8월 소비자 물가 yoy3.4% 상승했으나, Sticky한 서비스 물가 상승 둔화 중이기 때문에 근원물가 상승 장기적 추세 아닐 것
- 그러나, 정치적 이유에 의한 국제 유가 상승, 기상 악화에 따른 농산물 작황 악화에 따른 소비자 물가 상승 요인 여전히 존재
230830_데이터센터 어디에 지을 것인가?
2023. 8. 30. 15:47
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230830_미 노동 수요 과열 진정과 금리 급락
2023. 8. 30. 15:45
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230831_티앤엘 기업분석
2023. 8. 30. 13:52
SWOT 분석
매크로
Strength
- 중국 영향 低
Weakness
Threat
- 시가총액 2478조 규모로 코로나 시기 최대 2700조 규모 대비 높은 수준
Opportunity
- 강달러에 따른 수출 증가
티앤엘
Strength
- C&D 네트워크: 미국 오프라인 매장, '24년 부터 본격적 유럽 오프라인 매장 진출, 판매 노하우
- '23년 4분기 C&D컨콜에서 CEO 매튜 페럴이 티앤엘 언급하며 더 많은 수요에 대응할 수 있는 Supply Chain이라고 평가 (링크)
- 기존 판매 제품의 리뷰 등 긍정 자산
- 기초 소비재로 마크로 방어력
- 기존 경쟁사가 중간재 사입해 열가공 코팅등 중간 가공만하는 것 대비 티앤엘은 원료 배합부터 완제품까지 모두 생산
- '07년부터 축적한 독자적인 10가지 원료 배합 레시피 보유하여, 타사 약물흡수율 30% 대비 60%로 높은 편
-> △흡수력 △접착력 △상처치유능력 △상처치료기간 우위 - 온라인 점유율 고착화 후 오프라인 매출 확대
- 24년 1분기 고객사 re-stocking (재고채우기) 기대`
Weakness
- 생산 능력 한계
- '23년 4분기 기준 1,250억 캐파이며 가동률 100%
- 시중 화폐량에 따라 '23년 초 3만원까지 갔던 이력
Threat
- 제품력 자체가 쉽게 따라잡힐 수 있는 요소는 아닐지?
- C&D향 매출 43.7%에서 올 1분기 62.3%까지 증가하여 의존성 증가
- 마이크로니들도 그렇고, 하이로콜라이드 창상피복제도 그렇고 비슷한 제품력 갖춘 경쟁사 많은것 같은데?
Opportunity
'23년 12월 250억 매출 규모 공장 증설 #언론 보도 했나?- 잔업 통한 가동율 상승 #현재 몇퍼? 늘릴수는 있는지? 노동자 반감? -> 주야 근무로 생산중
- 미용 向 마이크로니들 매출 상승세
- 마이크로니들 패치 capa 현재 80억원 규모 -> '24년 8월 160억원 규모로 확대
- 유럽 아마존 진출 제품도 인기 高 (닷츠 포스팟)#
- C&D 미국 매출 60%, 유럽 매출 40% 로 유럽향 성장 가능성
- 현재 C&D 전체 유통망의 ~ 20% 수준으로 성장 여지 존재
- '24년부터 C&D와의 독점 계약 해지됨에 따라 P 올릴 수 있는 여지
시장 분석
경쟁 분석
매출 분석
Price
- 공급가 묶여 있는지?
- 공급가는 묶여 있지 않음
Quantity
Supply
- 23년 12월 말 분기 추가적 증설 계획
- 1.8배까지 가동률 확대 가능한 상황
Demand
- 생산 수량 1,000억 규모 정도밖에 안되는지?
- 현재 미국 내 판매가 원형 패치 1개당 0.28$
- 납품개 1개당 판매가의 20 ~ 30 % 가정 시 -> 원형패치 개당 판매가 0.056$ ~ 0.084$
- TNL 최대 가동 매출 1,000억이나 이중 미국향 수출 비중 50%로 계산하면 1,000억 = 75,613,840$ 의 50% 계산 시 37,806,920$ 규모이므로 원형 패치 450,082,380개 ~ 675,123,571개 수출 중
- 여드름 향 사용으로만 한정해도 미국 내 1년 원형 패치 사용 개수 40억개 수준으로 전망 되므로 업사이드 충분하다는 판단
Cost
C&D는 최근 'Mighty Patch for Fine Lines'을 출시, 마이크로니들 기반 주름 개선 패치 시장으로의 신규 진출을 공식화했다. 주름 개선 시장은 여드름 개선 시장 대비 규모가 크고, 패치 제품군 내 경쟁사들의 진출도 미미한 것으로 파악되는 만큼 진출 초기부터 유의미한 매출 달성이 기대된다
C. 이처럼 채널 및 라인업 확대에 따라 연내 추가 증설에 돌입할 예정이다 (약 250억원 규모 확대). 2024년에도 2023년 실적 고성장과 마찬가지로 매출액과 영업이익의 각각 22.9%, 34.2% 고성장을 기대하는 이유다
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2023. 8. 24. 14:12
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