공모가격에 대한 의견
가. 평가결과
대표주관회사인 하이투자증권㈜는 이노뎁㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.
| 구 분 | 내 용 |
| 주당 희망공모가액 | 14,000원 ~ 18,000원 |
| 확정공모가액 결정방법 |
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다 |
상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 이노뎁㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
금번 이노뎁㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.
나. 희망공모가액의 산출방법
(1) 희망공모가액 산출 방법 개요
금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 하이투자증권㈜는 이노뎁㈜의 2020년의 영업실적, 재무지표, 경영성과 등과 산업의 특성, 유사회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 다음과 같습니다.
(2) 평가방법 선정
(가) 평가방법 선정 개요
일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.
절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.
본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.
상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.
그러나, 유사기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.
(나) 평가방법 선정
대표주관회사인 하이투자증권㈜는 금번 공모를 위한 이노뎁㈜의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내외 증권시장에 기상장된 유사기업의 2020년 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.
| [이노뎁㈜ 비교가치 산정시 PER 적용사유] |
| 적용 투자지표 | 투자지표의 적합성 |
| PER | PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜엔시스의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다. |
| [이노뎁㈜ 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유] |
| 제외 투자지표 | 투자지표의 부적합성 |
| PBR | PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다. |
| PSR | PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다. |
| EV/EBITDA | EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. |
다. 유사기업의 선정
(1) 유사기업 선정 요약
동사는 객체 인식기술을 기반으로 각종 산업에서 요구되는 데이터처리 솔루션을 연구·개발하는 회사입니다. 특히 동적 사물을 인식하는 자사만의 영상인식AI(인공지능) 기술인 IOD(Innodep Object Detection) 및 IDL(Innodep Deep-learning Library)를 통해 실시간·다채널 영상데이터처리 솔루션과 스마트시티와 같은 도시인프라 구축 사업을 위한 데이터 플랫폼을 공공부문을 중심으로 제공하고 있습니다. 당사는 10차 한국표준산업분류 기준 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)에 속하여 있습니다.
이에 당사는 적정기업가치 산출을 위하여 현재 동사가 속하여 있는 '시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)' 분류 상으로는 사업내용의 유사성 측면에서 당사의 비교기업으로 선정할 만한 상장회사가 제한적이라고 판단되어, 동사와 유사한 사업을 영위하는 상장회사들이 속해있는 '응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)', '기타무선 통신장비 제조업(C26429)'에 속하는 상장기업을 모집단으로 확대 선정하였습니다. 선정된 모집단을 바탕으로 전방산업을 포함한 사업적 유사성, 재무적 유사성, 기타 비교가능성 제고를 위한 정량적인 지표를 활용하여 코맥스, 위세아이텍, 아이디스를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
최종 선정된 유사기업은 동사와 비교시 사업의 범위, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교 참고 정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
| 구분 | 선정기준 | 세부검토기준 | 회사수 |
| 1단계 | 산업분류 유사성 |
한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사 - 시스템 소프트웨어개발 및 공급업(J58221) - 응용소프트웨어 개발 및 공급업(J58222) - 기타무선 통신장비 제조업(C26429) |
98개사 |
| 2단계 | 사업의 유사성 | 인공지능, 빅데이터 관련 솔루션 및 서비스 관련 사업을 주요 사업으로 영위하고 있을 것 | 26개사 |
| 3단계 | 재무 유사성 및 영업성과 시현 |
① 2020년 영업이익, 순이익(지배지분) 시현 ② 2020년 3분기 연환산 순이익(지배지분)이 2019년 대비 50% 이상 감소하지 아니하였을 것 ③ 최근 사업연도(2020년) 감사의견 적정 ④ 12월 결산법인 |
3개사 |
| 4단계 | 일반 요건 | ① 분석기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것 ② 분석기준일로부터 6개월 이내 합병, 분할, 최대주주 변경 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없을 것 ③ 분석기준일 현재 최근 1년간 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것 ④ PER Multiple 40배 이하 기업(2020년 실적 기준) |
3개사 |
(2) 유사기업 선정 세부내역
■ 1차 비교기업 선정
동사가 속한 한국표준산업분류 세세분류인 시스템소프트웨어개발 및 공급업(J58221) 및 '응용소프트웨어개발 및 공급업(J58222)'에 속한 코스닥시장 상장기업 93개사를 1차 비교기업으로 선정하였습니다. 이와 같은 기준으로 선정된 1차 비교기업은 다음과 같습니다.
| 한국표준산업분류 | 해 당 회 사 |
| (J58221) 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업 | 에스지에이, 드림시큐리티 등 61개사 |
| (J58222) 응용 소프트웨어 개발 및 공급업 | |
| (C26429)기타무선 통신장비 제조업 | 에프알텍, 유니온 커뮤니티 등 37개사 |
■ 2차 비교기업 선정
1차 유사기업 98개 회사 중 세부적인 사업 유사성을 기준으로 2020년 기준 인공지능, 빅데이터 관련 솔루션 및 영상인식 솔루션의 제공을 주요 사업으로 영위하는 6개사를 2차 유사기업으로 선정하였습니다.
| 번호 | 회사명 | 매출의 구성 | 선정여부 |
| 1 | AP위성 | 위성통신 단말기 52.9%, 위성제조 47.1% | X |
| 2 | CS | 이동통신서비스용 중계기 69.8%, 중계기 관련 외 상품 27.3%, 설치용역 2.9% | X |
| 3 | THQ | 안테나 95.64%, 상품 등 4.36% | X |
| 4 | 기산텔레콤 | PRE 47.06%, 중계기 39.46%, DVOR 13.48% | X |
| 5 | 디엠티 | 디지털셋톱박스 등 70.4%, 상품 등 29.6% | X |
| 6 | 머큐리 | 단말사업 71%, 광통신사업 19.8%, 컨버전스사업 9.2% | X |
| 7 | 모베이스 | 자동차부품 74.9%, 휴대폰 부부품 22.6%, 산업용재봉기 및 자수기 2.5% | X |
| 8 | 백금T&A | 블랙박스 61.8%, 레디더디텍터 25.9%, 무전기 11.4%, 기타 0.9% | X |
| 9 | 비덴트 | 모니터 및 관련 기기 76.4%, 기타 상품 및 임대매출 23.6% | X |
| 10 | 삼영이엔씨 | 선박통신장비 27.64%, 항해장비 25.31%, 방산장비 15.82%, 기타 31.23% | X |
| 11 | 삼지전자 | 전자부품유통 77.95%, 기계설비건설 17.16%, 통신 1.44%, 기타 3.45% | X |
| 12 | 서원인텍 | 휴대폰 부품 등 93.3%, 원재료 및 임가공 6.7% | X |
| 13 | 서진시스템 | 통신장비 32.1%, 핸드폰부품 14.9%, 반도체장비 10.5%, ESS부품 9.4%, 기타 33.1% | X |
| 14 | 성우전자 | 이동통신단말기 부문 52.6%, 사출품 25.9%, 광학기기 19.2%, 기타 2.3% | X |
| 15 | 스카이문스테크놀로지 | 모바일 게임 72.1%, 통신장비 29.9% | X |
| 16 | 쏠리드 | 이동통신장비부문 92.9%, 기타 7.1% | X |
| 17 | 아이디스 | 카메라 43.71%, 영상저장장치(레코더)27.82%, VMS 소프트웨어 및 기타 28.47% | O |
| 18 | 알에프텍 | 무선통신 응용장치 97.3%, 바이오 HA필러 외 2.7% | X |
| 19 | 에스맥 | 휴대폰 터치스크린 모듈 74.13%, 대전방지 23.24%, 금융 및 진단키트 등 2.63% | X |
| 20 | 에스코넥 | 휴대폰금속부품 90.49%, 리크루팅서비스 7.81%, 기타 1.7% | X |
| 21 | 에이스테크 | RF부품 및 안테나 95%, 기타 5% | X |
| 22 | 에이텍티앤 | 금융자동화사업 78.11%, 교통카드솔루션사업 21.89% | X |
| 23 | 에프알텍 | 중계기 등 통신 83.88%, 조명 등 에너지 10.87%, 기타 5.25% | X |
| 24 | 유니온커뮤니티 | 생체인식 등 출입통제기 48.71%, 지문모듈및등록기25.18%, 기타 26.11% | X |
| 25 | 이노와이어리스 | 통신용시험 계측기 100% | X |
| 26 | 인탑스 | IT디바이스 69.82%, 가전제품 7.73%, 자동차부품 11.42%, 금형 및 기타 11.03% | X |
| 27 | 인텔리안테크 | 위성통신 안테나 82.60%, 기타 17.4% | X |
| 28 | 인포마크 | AI스피커 54.47%, 웨어러블 단말기 17.7%, 모바일라우터 14.34%, 상품및용역 등 13.5% | X |
| 29 | 일야 | 사출 41.31%, 음식 프랜차이즈 25.92%, 스크랩 32.78% | X |
| 30 | 장원테크 | 스마트폰 등 Bracket 99.99%, 상품 0.01% | X |
| 31 | 제노코 | 위성장비 100% | X |
| 32 | 케이엠더블유 | RF 부문 96.3%, LED부문 3.7% | X |
| 33 | 코맥스 | 스마트홈솔루션 77.53%, ACC 외 기타 22.46% | O |
| 34 | 코스나인 | 화장품 94.53%, 교통신호장치 공사용역 3.34%, 기타 2.13% | X |
| 35 | 텔콘RF제약 | RF 부문60.72%, 제약바비오 39.28% | X |
| 36 | 파인디지털 | 내비게이션 및 블랙박스 98.69%, 임대 1.31% | X |
| 37 | 휴니드테크놀러지스 | 방위산업 100% | X |
| 38 | KG이니시스 | 전자상거래 및 유통89.06%, 교육 3.07%, IT사업 2.47%, 기타 5.4% | X |
| 39 | SBI핀테크솔루션즈 | 결제서비스 34.1%, 개인머니서비스 51.3% 기업지원서비스 14.6% | X |
| 40 | 가비아 | 인터넷인프라서비스 100% | X |
| 41 | 갤럭시아머니트리 | 전자결제사업 77.3%, O2O 21.6%, 기타 1.1% | X |
| 42 | 경남제약헬스케어 | 스마트카 52.27%, 마스크 37.28%, 온라인커머스 6.7%, 프랜차이즈 3.76% | X |
| 43 | 네오리진 | 침입탐지 및 차단 솔루션 보안사업부문 99.92%, 화장품 0.08% | X |
| 44 | 네이블커뮤니케이션즈 | 유무선 융합통신 및 IOT 71.5%, AII-IP 통신보안 22%, 기타 6.5% | X |
| 45 | 누리플렉스 | 전력/공공/산업 IOT사업 98.8%, 기타 1.2% | X |
| 46 | 다나와 | 컴퓨터 등 상제품매출 70%, 제휴쇼핑 10.6%, 광고 7.5%, 판매수수료 9.4%, 기타 2.5% | X |
| 47 | 디지캡 | 소프트웨어개발 47.5%, 헤드셋제조 41.8%, 투자10.7% | X |
| 48 | 라이프시맨틱스 | 디지털헬스기술 플랫폼 97.82%, 디지털헬스 솔루션 2.18% | X |
| 49 | 링크제니시스 | 생산정보자동화 96.5%, 기타 3.5% | X |
| 50 | 모바일리더 | sw솔루션 100% | X |
| 51 | 미디어젠 | 차량음성시스템개발 67.9%, 차량음성솔루션판매 19.1%, 기타 13% | X |
| 52 | 미래테크놀로지 | OTP 매출 99.85%, 기타 0.15% | X |
| 53 | 바이브컴퍼니 | AI 서비스 매출 99.63%, 기타 0.37% | O |
| 54 | 브리지텍 | 콜센터솔루션 및 통신망솔루션 등 100% | X |
| 55 | 비즈니스온 | 전자세금계산서 61.7%, 전자꼐약 5.2%, 빅데이터 29.4%, 광고 3.7% | X |
| 56 | 비트컴퓨터 | 의료정보사업 71.53%, 교육사업 24.13%, 임대 4.34% | X |
| 57 | 셀바스AI | AI 기반 솔루션 매출 100% | O |
| 58 | 시큐브 | 정보보안 시스템개발및공급 61.4%, 정보보안 관련 서비스 38.;6% | X |
| 59 | 아이퀘스트 | 전자금융업 관련 ERP 공급 90.48%, 부가서비스 5.45%, 상품 4.07% | X |
| 60 | 아이톡시 | 커머스부문 73.2%, 엔터 12.3%, 게임 2.6%, 기타 11.9% | X |
| 61 | 아톤 | 핀테크보안솔루션 등 100% | X |
| 62 | 안랩 | 보안솔루션 제품 66.6%, 보안관제서비스 17.5%, 보안컨설팅 5.4%, 상품 및 기타 10.5% | X |
| 63 | 알서포트 | 원격지원제어솔루션 개발 및 공급 94.9%, 기타 5.1% | X |
| 64 | 알체라 | 얼굴인식 및 이상상황감지 AI솔루션 제품 43.32%, 안면인식기술 및 출입통제시스템 56.68% | O |
| 65 | 알티캐스트 | 미디어솔루션 95.8%, data플랫폼 및 기타 4.2% | X |
| 66 | 엑셈 | DB성능및보안관리 78.8%, 빅데이트플랫폼 20.98%, 기타 0.22% | X |
| 67 | 엑스큐어 | 스마트카드 72.21%, 기타용역 27.79% | X |
| 68 | 엔지스테크널러지 | 반도체장비 65.48%, 솔루션 서비스매출 14.43%, 기타 AS용역 20.09% | X |
| 69 | 엔텔스 | 통합운영지원 솔루션 제품 87.3%, 기타장비공급 12.7% | X |
| 70 | 영림원소프트랩 | ERP구축 및 개발 68.36%, 유지고나리 28.77%, 상품 2.91% | X |
| 71 | 위세아이텍 | 데이터품질 44.1%, 빅데이터 30.6%, 시스템운영 18.29%, AI기반 머신러닝 7.01%, | O |
| 72 | 유비벨록스 | 블랙박스 및 내비게이션 68.29%, 스마트카드 29.05%, 모바일 2.66% | X |
| 73 | 유비케어 | 의료정보플랫폼 97.1%, 개인건강정보관리플랫폼 2.9% | X |
| 74 | 이니텍 | ASP용역 66.97%, 인증및통합보안 제품 16.27%, 상품및기타 16.76% | X |
| 75 | 이루온 | 통신솔루션및서비스 47.07%, 기타사업부문 52.93% | X |
| 76 | 이스트소프트 | 보안및소프트웨에사업 39.3%, 포털사업 23.97%, 게임 28.76%, 커머스 6.41%, 금융 1.57% | X |
| 77 | 이지케어텍 | 의료정보시스템개발및판매 51.34%, 의료정보시스템 유지보수 48.66% | X |
| 78 | 지니언스 | 네트워크보안 제품매출 82.8%, 요역 16.8%, 기타 0.4% | X |
| 79 | 지어소프트 | 유기농식품 등 유통및이커머스 686%, IT서비스 22.13%, 광고 9.27% | X |
| 80 | 칩스앤미디어 | 비디오IP 라이선스 및 로열티 매출 96%, 용역매출 4% | X |
| 81 | 케어랩스 | 헬스케어 서비스 99.52%, 부동산임대등 0.48% | X |
| 82 | 케이사인 | 보안 시스템 및 라이선스매출 72.52%, 기타 27.48% | X |
| 83 | 코나아이 | 스마트카드 57.66%, 시스템개발 42.34% | X |
| 84 | 코리아센터 | 이머커스 상품 및 용역98.05%, 기타 1.95% | X |
| 85 | 키네마스터 | 모바일동영상편집앱 86%, 모바일동영상플레이어 13.76%, 기타 0.24% | X |
| 86 | 토탈소프트 | 항만소프트패키지 구축 용역 98.8% | X |
| 87 | 투비소프트 | 기업용 UI/UX 플랫폼 개발 부문 83.52%, 바이오신약 0.32%, 기타 복권시스템 등 16.16% | X |
| 88 | 티사이언티픽 | 모바일커머스 판매 51.22%, 모바일커머스SI용역 48.78% | X |
| 89 | 파수 | 데이터보안제품 56%, 애플리케이션보안 17.6%, 정보보호컨설팅 3.1%, 유지관리 23.3% | X |
| 90 | 포시에스 | REPORT부문 62.9%, 전자문서부문 35.07%, EFORMSIGN부문 0.12%, 기타1.91% | X |
| 91 | 폴라리스오피스 | 오피스소프트웨어 공급46.26%, IT협업서비스 17.78%, 모바일게임 29.84%, 기타 6.13% | X |
| 92 | 퓨전 | 보안시스템 공급 51.94%, 유지보수 32.18%, 가상화솔루션 15.88% | X |
| 93 | 한국전자인증 | 인증서비스 86.73%, 인증솔루션및기타제품 13.27% | X |
| 94 | 한국정보인증 | 인증서비스 81.1%, 인증솔루션 9;9%, 기타 9% | X |
| 95 | 한컴MDS | 소프트웨어솔루션개발 69.1%, 산업자동화솔루션 17.4%, 기타 13.5% | X |
| 96 | 한컴위드 | 보안소프트웨어사업 46%, 포렌식사업31.2%, 임대15.8% | X |
| 97 | 핸디소프트 | ERP SW구축부문 62.3%, 유지보수 37.4%, 기타 0.3% | X |
| 98 | 현대이지웰 | 복지프로그램 부문 99.71%, 기타 0.29% | X |
■ 3차 비교기업 선정
① 2020년 영업이익, 순이익(지배지분) 시현
② 최근 사업연도(2020년) 감사의견 적정
③ 12월 결산법인
| (단위: 백만원) |
| 회사명 | 결산월 | 이익 | 시현여부 | 감사의견 | |
| 아이디스 | 12월 | 14,296 | 11,216 | 적정 | O |
| 코맥스 | 12월 | 3,961 | 2,465 | 적정 | O |
| 바이브컴퍼니 | 12월 | (3,353) | (2,573) | 적정 | X |
| 셀바스 A I | 12월 | (1,530) | 4,081 | 적정 | X |
| 알체라 | 12월 | (5,120) | (3,705) | 적정 | X |
| 위세아이텍 | 12월 | 3,683 | 3,375 | 적정 | O |
■ 4차 비교기업 선정
최종 유사회사 선정은 3차 유사회사로 선정된 기업으로부터 일반기준에 따라
아이디스, 코맥스, 위세아이텍을 최종유사회사로 선정하였습니다.
① 분석기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것
② 분석기준일로부터 6개월이내 합병, 분할, 최대주주 변경 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없을 것
③ 분석기준일 현재 최근 1년간 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것
④ P/E 40배 이상의 비경상적인 Multiple을 나타내지 않을 것(Outlier 제거)
상기 기준을 충족하는 회사 3개사가 유사회사로 선정되었습니다.
| [최종 유사기업 선정 내역] |
회사명분석기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것분석기준일로부터 6개월내 합병, 분할, 최대주주 변경 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없을 것분석기준일 현재 최근 1년간 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것2020년
| 실적기준 | PER(배) | 선정여부 | |||
| 아이디스 | O | O | O | O | |
| 코맥스 | O | O |
O | O | |
| 위세아이텍 | O | O | O | O |
| 출처: DART 전자공시시스템 |
| 주1) 당기순이익은 연결재무제표가 주 재무제표인 기업의 경우 지배회사 지분 순이익 적용 |
(3) 유사기업 기준시가총액
기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위하여 2021년 4월 30일을 평가기준일로 하여 평가기준일로부터 소급하여 1개월간(2021년 4월 1일 ~ 4월 30일) 산술평균, 5영업일 간(2021년 4월 26일 ~ 4월 30일) 종가의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가기준일(2021년 4월 30일) 종가와 비교하여 그 중 가장 낮은 주가를 기준주가로 적용하였습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 코맥스 | 아이디스 | 위세아이텍 | |
| 일자 | 2021/04/30 | 6,130 | 27,700 | 13,100 |
| 2021/04/29 | 6,230 | 27,650 | 13,150 | |
| 2021/04/28 | 6,310 | 27,800 | 13,100 | |
| 2021/04/27 | 6,430 | 28,000 | 13,250 | |
| 2021/04/26 | 6,380 | 28,200 | 13,200 | |
| 2021/04/23 | 6,430 | 28,500 | 13,250 | |
| 2021/04/22 | 6,350 | 28,650 | 13,300 | |
| 2021/04/21 | 6,340 | 28,450 | 13,100 | |
| 2021/04/20 | 6,360 | 29,000 | 13,350 | |
| 2021/04/19 | 6,320 | 28,850 | 13,350 | |
| 2021/04/16 | 6,420 | 29,200 | 13,650 | |
| 2021/04/15 | 6,440 | 29,000 | 13,500 | |
| 2021/04/14 | 6,450 | 29,200 | 13,750 | |
| 2021/04/13 | 6,410 | 29,200 | 13,500 | |
| 2021/04/12 | 6,640 | 28,300 | 13,000 | |
| 2021/04/09 | 6,500 | 28,050 | 13,000 | |
| 2021/04/08 | 6,350 | 28,000 | 12,900 | |
| 2021/04/07 | 6,310 | 26,850 | 12,850 | |
| 2021/04/06 | 6,080 | 27,800 | 13,050 | |
| 2021/04/05 | 6,060 | 28,150 | 13,150 | |
| 2021/04/02 | 5,940 | 28,500 | 13,300 | |
| 2021/04/01 | 5,870 | 28,550 | 13,150 | |
| 전일(A) | 6,130 | 27,700 | 13,100 | |
| 5영업일(B) | 6,296 | 27,870 | 13,160 | |
| 1개월(C) | 6,307 | 28,345 | 13,225 | |
| 기준주가(Min[(A)(B)(C)]) | 6,130 | 27,700 | 13,100 | |
(4) 상대가치 평가모형 적용
(가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출
| [PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점] |
| ① 의의, PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적인 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출방법 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2020년 3분기 실적을 연환산한 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2020년 3분기 실적을 연환산하여 적용한 수치를 단순 산술평균하여 산출하였습니다. ※ PER 배수 = 기준시가총액 ÷ 당기순이익 ③ 한계점 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다. 비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다. 또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다. 비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다. |
① 유사기업 PER 산출
| [2020년 기준 실적을 적용한 PER 산출] |
| 구분 | 코맥스 | 아이디스 | 위세아이텍 |
| 적용순이익(백만원) (A) | 2,465 | 11,216 | 3,375 |
| 발행주식총수(주) (B) | 15,287,331 | 10,716,390 | 6,575,874 |
| EPS(원) (C=A÷B) | 161 | 1,047 | 513 |
| 기준주가(원) (D) | 6,130 | 27,700 | 13,100 |
| PER(배) (E=D÷C) | 38.0 | 26.5 | 25.5 |
| 평균 PER (배) | 30.0 | ||
| 주1) | 당기순이익은 연결재무제표가 주 재무제표인 기업의 경우 지배회사 지분 순이익 적용 |
| 주2) | 발행주식총수의 경우 분석기준일 현재 상장주식총수 |
| 주3) | 기준주가의 경우 분석기준일(2021년 4월 30일)의 Min[1개월 평균종가, 5영업일 평균종가, 기준일 종가] |
② 2020년 기준 주당 평가가액 산출
| [이노뎁㈜ 주당 평가가액 산출 내역] |
| 구분 | 내용 | 계산식 |
| 적용 당기순이익 (주1) | 5,078 백만원 | A |
| 적용 PER 배수 (주2) | 30.0배 | B |
| 평가 시가총액 | 152,357백만원 | C = A ×B |
| 적용 주식수 (주3) | 6,950,135주 | D |
| 주당 평가가액 | 21,921원 | E = C ÷ D |
| 주1) | 적용 당기순이익은 2020년 순이익을 적용 |
| 주2) | 적용 PER 배수는 유사기업의 2020년 실적을 적용한 PER을 적용하였습니다. |
| 주3) | 적용 주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수 5,868,635주에 모집 주식수와 주관사 인수분을 합산한 주식수입니다. |
(나) 희망공모가액의 결정
상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 이노뎁㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다.
| [이노뎁㈜ 희망공모가액 산출내역] |
구 분내 용
| 상대가치 주당 평가가액 | 21,921원 |
| 평가액 대비 할인율(주2) | 17.89% ~ 36.13% |
| 공모희망가액 밴드 | 14,000 원 ~ 18,000 원 |
| 확정 공모가액 (주1) | - |
| [2020년 이후 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율] |
| 회사명 | 상장일 | 할인율하단 | 할인율상단 |
| 위세아이텍 | 2020-02-10 | 22.7% | 13.4% |
| 서남 | 2020-02-20 | 33.0% | 23.1% |
| 레몬 | 2020-02-28 | 35.4% | 25.0% |
| 켄코아에어로스페이스 | 2020-03-03 | 38.2% | 28.7% |
| 제이앤티씨 | 2020-03-04 | 31.1% | 14.9% |
| 서울바이오시스 | 2020-03-06 | 41.5% | 32.6% |
| 플레이디 | 2020-03-12 | 29.4% | 20.0% |
| 엔피디 | 2020-03-16 | 42.7% | 33.2% |
| 드림씨아이에스 | 2020-05-22 | 24.2% | 13.2% |
| 에스씨엠생명과학 | 2020-06-17 | 28.6% | 13.3% |
| 엘이티 | 2020-06-22 | 31.3% | 16.2% |
| 젠큐릭스 | 2020-06-25 | 42.7% | 34.1% |
| 마크로밀엠브레인 | 2020-07-01 | 41.6% | 28.1% |
| 위더스제약 | 2020-07-03 | 35.3% | 26.0% |
| 신도기연 | 2020-07-06 | 37.6% | 28.7% |
| 소마젠 | 2020-07-13 | 42.7% | 21.9% |
| 에이프로 | 2020-07-16 | 28.8% | 19.1% |
| 티에스아이 | 2020-07-22 | 31.3% | 12.9% |
| 솔트룩스 | 2020-07-23 | 35.0% | 18.8% |
| 제놀루션 | 2020-07-24 | 39.1% | 29.0% |
| 더네이쳐홀딩스 | 2020-07-27 | 30.4% | 22.6% |
| 엠투아이 | 2020-07-29 | 29.9% | 15.0% |
| 이엔드디 | 2020-07-30 | 42.1% | 32.5% |
| 와이팜 | 2020-07-31 | 16.5% | 5.3% |
| 이루다 | 2020-08-06 | 40.2% | 28.2% |
| 한국파마 | 2020-08-10 | 34.2% | 13.9% |
| 영림원소프트랩 | 2020-08-12 | 40.0% | 27.3% |
| 브랜드엑스코퍼레이션 | 2020-08-13 | 37.8% | 23.3% |
| 미투젠 | 2020-08-18 | 47.5% | 32.5% |
| 셀레믹스 | 2020-08-21 | 47.5% | 34.7% |
| 아이디피 | 2020-08-24 | 21.2% | 12.2% |
| 피엔케이 | 2020-09-09 | 25.2% | 15.0% |
| 카카오게임즈 | 2020-09-10 | 33.2% | 19.9% |
| 이오플로우 | 2020-09-14 | 36.6% | 26.0% |
| 압타머사이언스 | 2020-09-16 | 47.7% | 34.6% |
| 핌스 | 2020-09-18 | 37.7% | 21.0% |
| 비비씨 | 2020-09-21 | 25.2% | 15.2% |
| 박셀바이오 | 2020-09-22 | 42.9% | 33.3% |
| 비나텍 | 2020-09-23 | 32.9% | 20.5% |
| 원방테크 | 2020-09-24 | 36.7% | 20.1% |
| 넥스틴 | 2020-10-08 | 32.4% | 17.1% |
| 피플바이오 | 2020-10-19 | 43.0% | 31.6% |
| 미코바이오메드 | 2020-10-22 | 36.4% | 20.5% |
| 바이브컴퍼니 | 2020-10-28 | 21.4% | 4.3% |
| 센코 | 2020-10-29 | 40.7% | 23.0% |
| 위드텍 | 2020-10-30 | 38.4% | 26.7% |
| 소룩스 | 2020-11-06 | 52.3% | 41.0% |
| 네패스아크 | 2020-11-17 | 34.1% | 25.4% |
| 고바이오랩 | 2020-11-18 | 45.0% | 29.7% |
| 티앤엘 | 2020-11-20 | 46.8% | 40.6% |
| 하나기술 | 2020-11-25 | 39.8% | 32.0% |
| 제일전기공업 | 2020-11-26 | 55.8% | 49.9% |
| 엔에프씨 | 2020-12-02 | 36.2% | 16.1% |
| 앱코 | 2020-12-02 | 25.5% | 15.5% |
| 포인트모바일 | 2020-12-03 | 20.6% | 8.3% |
| 클리노믹스 | 2020-12-04 | 41.4% | 25.3% |
| 퀀타매트릭스 | 2020-12-09 | 53.8% | 40.2% |
| 엔젠바이오 | 2020-12-10 | 47.2% | 29.6% |
| 인바이오 | 2020-12-11 | 30.0% | 20.4% |
| 티엘비 | 2020-12-14 | 31.9% | 22.0% |
| 에프앤가이드 | 2020-12-17 | 33.1% | 16.3% |
| 알체라 | 2020-12-21 | 38.9% | 23.7% |
| 프리시젼바이오 | 2020-12-22 | 43.1% | 32.2% |
| 석경에이티 | 2020-12-23 | 36.87% | 21.09% |
| 지놈앤컴퍼니 | 2020-12-23 | 33.23% | 25.81% |
| 엔비티 | 2021-01-21 | 42.00% | 22.50% |
| 선진뷰티사이언스 | 2021-01-27 | 27.90% | 17.90% |
| 씨앤투스성진 | 2021-01-28 | 59.78% | 50.50% |
| 모비릭스 | 2021-01-28 | 32.30% | 9.74% |
| 핑거 | 2021.01.29 | 35.96% | 26.11% |
| 레인보우로보틱스 | 2021.02.03 | 46.91% | 31.74% |
| 와이더플래닛 | 2021.02.03 | 30.51% | 13.14% |
| 아이퀘스트 | 2021.02.05 | 45.50% | 37.20% |
| 피엔에이치테크 | 2021.02.16 | 48.83% | 37.86% |
| 오로스테크놀로지 | 2021.02.24 | 38.13% | 23.57% |
| 씨이랩 | 2021.02.24 | 30.40% | 6.14% |
| 유일에너테크 | 2021.02.25 | 33.03% | 14.77% |
| 뷰노 | 2021.02.26 | 47.00% | 31.10% |
| 나노씨엠에스 | 2021.03.09 | 37.19% | 19.86% |
| 싸이버원 | 2021.03.11 | 29.90% | 23.50% |
| 프레스티지바이오로직스 | 2021.03.11 | 48.80% | 27.00% |
| 네오이뮨텍 | 2021.03.16 | 48.10% | 38.40% |
| 바이오다인 | 2021.03.17 | 40.08% | 23.57% |
| 라이프시맨틱스 | 2021.03.23 | 36.05% | 11.18% |
| 자이언트스텝 | 2021.03.24 | 36.68% | 22.61% |
| 제노코 | 2021.03.24 | 45.53% | 33.42% |
| 엔시스 | 2021.04.01 | 30.13% | 11.32% |
| 해성티피씨 | 2021.04.21 | 53.26% | 43.42% |
| 이삭엔지니어링 | 2021.04.21 | 33.10% | 19.01% |
| 쿠콘 | 2021.04.28 | 43.43% | 27.01% |
| 평균 | - | 37.29% | 24.08% |
대표주관회사인 하이투자증권㈜는 이노뎁㈜의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 17.89% ~ 36.13%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 14,000원 ~ 18,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.
대표주관회사인 하이투자증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.
(다) 기상장기업과의 비교참고 정보
대표주관회사인 하이투자증권㈜는 이노뎁㈜의 지분증권 평가를 위하여 업종유사성, 사업유사성, 영업성과 시현, 비교가능성, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 코맥스, 아이디스, 위세아이텍 3개 기업을 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
다만, 상기의 유사회사들은 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영전략 등에서 이노뎁㈜와 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교 참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.
(1) 유사기업의 주요 재무현황
유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 2019년 사업보고서 및 2020년 3분기 보고서를 참조하여 작성하였습니다.
| [동사 및 유사회사 2020년 요약 재무현황] |
| (단위 : 백만원) |
| 구분 | 동사 | 코맥스 | 아이디스 | 위세아이텍 |
| 회계기준 | K-IFRS 연결 | |||
| 유동자산 | 25,116 | 80,129 | 120,059 | 26,835 |
| 비유동자산 | 11,168 | 35,322 | 63,526 | 14,778 |
| [자산총계] | 36,284 | 115,451 | 183,585 | 41,613 |
| 유동부채 | 13,180 | 38,747 | 18,785 | 5,640 |
| 비유동부채 | 2,175 | 5,376 | 3,142 | 11,178 |
| [부채총계] | 15,355 | 44,123 | 21,926 | 16,818 |
| 자본금 | 2,934 | 7,496 | 5,358 | 2,227 |
| [자본총계] | 20,929 | 71,328 | - | - |
| 매출액 | 66,730 | 130,397 | 150,996 | 24,862 |
| 영업이익 | 5,637 | 3,961 | 14,296 | 3,683 |
| 당기순이익 | 5,078 | 2,468 | 11,216 | 3,375 |
| 당기순이익(지배) | 5,078 | 2,465 | 11,216 | 3,375 |
(2) 유사기업의 주요 재무비율
| [동사 및 유사기업 2020년주요 재무비율] |
| (단위 : %, 회) |
| 구분 | 동사 | 코맥스 | 아이디스 | 위세아이텍 | |
| 성장성 (%) |
매출액 증가율 | 9.82 | -8.88 | 34.97 | 26.08 |
| 영업이익 증가율 | 93.64 | -38.51 | 332.52 | 26.48 | |
| 순이익 증가율 | 207.27 | -36.74 | 486.53 | 26.59 | |
| 총자산 증가율 | 38.50 | 4.78 | 7.53 | 132.18 | |
| 활동성 (회) |
재고자산 회전율 | 13.66 | 4.05 | 5.76 | 20.00 |
| 매출채권 회전율 | 27.86 | 2.92 | 6.71 | 10.28 | |
| 수익성 (%) |
매출액 영업이익율 | 8.45 | 3.04 | 9.47 | 14.81 |
| 매출액 순이익율 | 7.61 | 1.89 | 7.43 | 13.57 | |
| 총자산 순이익율 | 14.00 | 2.19 | 6.33 | 11.34 | |
| 안정성 (%) |
부채비율 | 73.36 | 61.86 | 13.56 | 67.83 |
| 차입금의존도 | 2.11 | 6.49 | 2.12 | 24.55 | |
| 유동비율 | 190.57 | 206.80 | 639.14 | 475.80 |
| ※ 재무비율 산정방법 |
구 분산 식설 명
| [수익성 비율] | ||
| 매출액 영업이익률 | 당기영업이익 ───────── ×100 당기매출액 |
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다. |
| 매출액 순이익률 | 당기순이익 ───────── ×100 당기매출액 |
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다. |
| 총자산 순이익률 | 당기순이익 ────────────── ×100 (기초총자산 +기말총자산)/2 |
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다. |
| 자기자본 순이익률 | 당기순이익 ─────────────── ×100 (기초자기자본+기말자기자본)/2 |
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다. |
| [안정성 비율] | ||
| 유동비율 | 당기말 유동자산 ───────── ×100 당기말 유동부채 |
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다. |
| 부채비율 | 당기말 총부채 ───────── ×100 당기말 자기자본 |
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다. |
| 차입금의존도 | 당기말 차입금 ───────── ×100 당기말 총자산 |
총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다. |
| [성장성 비율] | ||
| 매출액 증가율 | 당기 매출액 ──────── ×100 - 100 전기 매출액 |
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다. |
| 영업이익 증가율 | 당기 영업이익 ──────── ×100 - 100 전기 영업이익 |
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. |
| 순이익 증가율 | 당기순이익 ──────── ×100 - 100 전기순이익 |
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다. |
| 총자산 증가율 | 당기말 총자산 ──────── ×100 - 100 전기말 총자산 |
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다. |
| [활동성 비율] | ||
| 매출채권 회전율 | 당기 매출액 ─────────────── (기초매출채권+기말매출채권)/2 |
매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다 |
| 재고자산 회전율 | 당기 매출액 ─────────────── (기초재고자산+기말재고자산)/2 |
재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다. |
(라) 주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 주가수익률
대표주관회사인 하이투자증권㈜는 증권신고서 제출일로부터 과거 3년간 주관회사로서 기업공개에 참여한 실적은 없으며, 이에 따라 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 기재하지 아니하였습니다.