Updated April 26, 2024, 4:12 pm EDT / Original April 26, 2024, 2:30 am EDT
When customers walk into Ali’s Chicken & Waffles in San Diego hungry for a buttermilk fried chicken sandwich or a Surf n’ Bird burrito, they can place an order with a cashier or on a tablet. Owner Genemo Ali, who opened his first restaurant in 2020, finds the hybrid model has helped increase the number of orders processed and boost customer engagement. If a cashier is tied up, a cook doesn’t have to leave the kitchen to assist customers.
When customers walk into Ali’s Chicken & Waffles in San Diego hungry for a buttermilk fried chicken sandwich or a Surf n’ Bird burrito, they can place an order with a cashier or on a tablet. Owner Genemo Ali, who opened his first restaurant in 2020, finds the hybrid model has helped increase the number of orders processed and boost customer engagement. If a cashier is tied up, a cook doesn’t have to leave the kitchen to assist customers.
Ali estimates that the system has helped him serve at least twice as many customers as cashier service alone. “Technology doesn’t take away the job; it just enhances the quality,” he says.
The investments in tools, equipment, and technology that businesses like Ali’s have made in the past few years are starting to pay dividends across the U.S. economy, with workers nationwide producing more for each hour worked. That surge in productivity has helped underpin the U.S. economy’s extraordinary expansion, and output enhancements could shield the economy as it shakes off the last pandemic-era restraints.
Although the seeds of the recent productivity boom were planted before the Covid-19 outbreak, the pandemic was a watershed moment for businesses and consumers, demanding that both find new ways to adapt to changed circumstances. It pushed businesses like Ali’s to speed up operations with more technological assists, retailers to beef up online shopping tools, and white-collar workers to embrace remote and hybrid work models that helped connect colleagues across cities, states, and countries. Many of those transformations improved workplace productivity and helped corporations boost profits, even during turbulent times.
As a result, the economy continued to post solid growth, defying predictions of an imminent recession and upending the Federal Reserve’s interest-rate-cutting plans. While many economists expect growth to cool—and it has, with the economy expanding at a disappointing 1.6% annualized rate in the first quarter—increased labor productivity could help to insulate the U.S. from stagnation.
“There are reasons to be optimistic that we’re at the start of something more substantive,” says Mark Zandi, chief economist at Moody’s Analytics.
Measuring Productivity
Labor productivity is the measure of how quickly and efficiently workers generate goods and services. It is a volatile data set that the Bureau of Labor Statistics calculates by dividing real output by total hours worked. The BLS releases an estimate every quarter.
Productivity growth typically reflects capital improvements, such as tools or equipment, that increase labor quality and provide workers with the ability to improve capacity. Ultimately, gains in productivity lead to improved living standards and greater consumption.
Labor productivity grew at an average annual rate of 1.6% from 2020 to 2023 when smoothing out pandemic volatility, according to the BLS. That’s up from a decadelong average of 1.2% growth in the 2010s, but below the 2.8% average annual growth rate seen during the last big productivity boom, from 1995 to 2005, which was largely attributed to the proliferation of computers and the internet, andincreased business competition.
Total factor productivity, another measure that includes both labor and capital outlays, also showed growth last year, albeit a smaller uptick of 0.7%.The government reports TPF dataannually.
Economists tend to study labor productivity on a long time horizon, comparing decades rather than quarterly shifts. But the uptick in worker efficiency recorded in the second half of 2023 was so strong that it’s worth examining. Labor productivity increased by an estimated 3.3% in last year’s fourth quarter, kindling optimism among many economists that the U.S. is beginning to shift to structurally higher-trend growth in the coming years
[Editors’ note: The Bureau of Labor Statistics issued a press release on April 26 in the afternoon indicating it was correcting its previously published labor productivity data for first-quarter 2019 through fourth-quarter 2023 due to a computation error that distorted the hours-worked ratios. The BLS issued revised estimates of quarterly and annual labor productivity data, and will issue final figures on May 2. Fourth-quarter labor productivity previously was reported as 3.2%. This story and related charts have been updated to reflect the initial corrected estimates.]
Increases in real outputs played a critical role in helping the U.S. avoid a much-anticipated recession last year, says Edward Yardeni, president of Yardeni Research. “Productivity is like the economy’s fairy dust,” he says.
Productivity developments are of particular interest to Federal Reserve officials, as the faster pace of wage growth might have been more inflationary without the labor efficiencies. The relationship of productivity to inflation and economic growth probably will factor into the Fed’s rate-cut decisions this year. The central bank’s policy-setting committee will meet again on April 30 and May 1.
Behind the Gains
One of the biggest drivers of increased productivity has been public and private investment. Five of the largest technology companies—AlphabetGOOGL10.22%,Amazon.com AMZN3.43%,AppleAAPL-0.35%,Meta PlatformsMETA0.43%, andMicrosoftMSFT1.82%—invested $400 billion last year, half directed to research and development, according to Olivia White, director of the McKinsey’s Global Institute, the firm’s business and economics research arm. That’s up from roughly $71 billion in 2017, and $127 billion in 2020.
Investments, particularly in tech, historically have been a significant driver of productivity growth. When investment fell off after the financial crisis of 2008-09, productivity growth in the U.S. decelerated. “Investment is important, and we’re seeing it coming in again,” White says.
Other factors have played a role in driving productivity growth, such as changing labor-market dynamics and new business formation. On the labor front, the U.S. economy has reaped the benefits of low unemployment and the so-called Great Resignation, which led to the turnover of nearly 100 million jobs from 2021 to 2022. Ultimately, that helped to improve the allocation of people and talent.
Tight labor markets offer workers opportunities to move into more-productive and higher-paying jobs. They also force employers to do more with fewer workers. Employee turnover can be disruptive, but the U.S. quit rate has eased substantially since 2022, falling to 2.2% as of February from a peak of 3% two years earlier, and a prepandemic rate of 2.3%. Longer tenure can add to workers’ productivity.
“The excess supply, especially of labor, went away and forced companies to think about capital-for-labor substitution,” says Jason Draho, chair of the U.S. investment strategy committee at UBS.
This shift typically is a good indicator of productivity gains two to three years down the road, Draho says, because companies have no choice but to equip existing workers with better tools, more capital, and technology.Starbucks, for example, has invested heavily in digitizing its supply chain and store operations since 2019. The companyreported in Novemberthat the changes helped lead to 30% labor productivity growth.
Working from home probably had an impact, as well, pulling more Americans into the workforce who traditionally have recorded lower participation and productivity rates. Even before the pandemic, performance among call-center employees working from home improved by 13%, according toresearchfrom Nick Bloom, a professor of economics at Stanford University and an expert on remote work.
Bloomestimatesthat well-organized hybrid workers typically see3% to 5% more productivity, while Goldman Sachsresearchhas found that remote-work productivity gains generally have been about 3%.
New business formation might be one of the biggest drivers of recent productivity growth, and has helped set the U.S. economy up for continued success. Americans filed 17.3 million new business applications from January 2021 to March 2024, according to data from the U.S. Census Bureau. In the past three years, monthly applications have nearly doubled relative to prepandemic levels going back to 2004.
The uptick is significant because new businesses tend to have higher productivity, probably reflective of the fact that they launch with the newest technologies and workers with up-to-date skills, according to Lucia Foster, chief economist at the U.S. Census Bureau. While new business applications haveslowed in recent months, the productivity gains of new entrants are far from over.
“All those businesses forming would generally mean more innovation, more entrepreneurship, more technological change, and higher productivity growth,” Moody’s Zandi says. “We’re four years into this surge in business formation, and companies are becoming more stable and ingrained in the economy—and probably starting to generate those productivity gains.”
Other Growth Engines
While labor productivity might help to drive and stabilize the recent economic growth, broader labor-market gains have been a significant contributor to the economy’s resilience. Although the U.S. job market is gradually normalizing after three years of outsize growth, payroll gains remain healthy, layoffs and unemployment are low, and wages rose 4.1% year over year in March, outpacing the rate of inflation. “You’re not seeing cracks” in the labor market, says Sarah House, a senior economist at Wells Fargo.
The U.S. added303,000 jobsin March, surpassing both expectations and prepandemic payroll growth. Given demographic trends, the rate of employment growth should have slowed as older workers aged out of the labor market. But immigration has driven faster population growth and is adding to the nation’s workforce.
Immigration could also help to sustain new business formation and productivity. Historically, immigration has led to greater productivity over time, in part because immigrants tend to start companies at a higher rate than the native population, Zandi says.
While demand for workers has cooled in some parts of the economy, small businesses are still hiring. About56% of small-business ownersreported that they hired or tried to hire workers in March, the same percentage as in February, according to data from the National Federation of Independent Business.
Skilled workers remain in demand. Four in 10 private companies surveyed by Deloitte in February 2024 said their top strategy to boost productivity is to hire qualified or skilled talent.
“Businesses are waking up to some of the demographic challenges that we have, and they’re thinking about labor a little bit differently,” says Wells Fargo’s House, noting that many employers now value workers more than they did before the Covid pandemic.
That could help to cushion the labor market from some of the negative effects of higher interest rates and quell employers’ impulse to cut workers if the market turns down. Limiting layoffs would also bolster consumers’ finances and spur spending. Total retail salesjumped 0.7% in March, while the data for February were revised higher.
Last year’s boom in consumer spending, which accounts for about 70% of economic activity, helped lift gross domestic product by2.5%, adjusted for inflation. Demand remains fairly healthy, although consumers are pulling back from the pandemic-era glut, based on the latest GDP report, which came in well below consensus expectations. The report is the first of three GDP estimates, and is based on data subject to revisions.
Des Moines, Iowa–based business owner Mike Draper has been a beneficiary of the growth in consumer spending. Draper opened the first of his Raygun printing, design, and clothing stores in 2005 and has since expanded to nine stores and a production facility, with a tenth store opening this summer.
“The hardest thing about the economy during the past two years was hearing people worry about the economy,” Draper says, adding that recession predictions don’t square with what he’s seeing. While spending patterns have become a bit less predictable, he says, he hasn’t seen consumers pulling back yet.
The pandemic forced Raygun to “speed up content release,” says Draper, who is optimistic about the outlook for the company and the economy.
“America is just on this unbelievable winning streak that started with inventing a vaccine, and it has gone on from there,” he says. “I can’t wrap my head around what people are so bummed out about.”
Reasons for Optimism
The U.S. probably has wrung out by now the majority of the productivity gains from pandemic-era business upgrades and workforce dynamics. But that needn’t be the end of the story. Continued public and private investment could provide tailwinds, especially when paired with emerging technologies such as generative artificial intelligence.
Government-funded research and development in nondefense sectors historically has improved productivity, and recent legislation, including the Chips Act and the Inflation Reduction Act, probably will help to boost U.S. productivity in the medium and long term, says Andrew Fieldhouse, an economics professor at the Mays Business School at Texas A&M University.
Fieldhouse’s research shows that the effects of government R&D boost productivity for eight to 15 years after an increase in appropriations. In the past two fiscal years that ended on Sept. 30, Congress hasn’t come close to appropriating the full amount authorized by Chips. That legislation could have an impact on productivity growth for at least the next five to 10 years, he figures.
Additionally,real manufacturing-construction spendingdoubled from 2022 to early 2023, coinciding with healthy growth in private, nonresidential fixed investment. “All of this should be giving workers more factories and more equipment to work with, boosting labor productivity,” Fieldhouse says.
Innovation holds even greater potential for increasing U.S. labor productivity. Goldman Sachs projects that the impact of AI could boost GDP growth by up to 2.3% by 2034, although adoption of the technology is still in its infancy.
Only about3.9% of businesses nationwidehave used AI—including machine learning, natural language processing, virtual agents, and voice recognition—to produce goods or services, according to the Census Bureau’s November 2023 Business Trends and Outlook Survey. Still, about 87% of private businessesrecently surveyed by Deloitteexpect AI to deliver increases in their labor productivity in the next three years.
Other recent innovations also could improve productivity, including mRNA vaccines, green transition technologies, cloud computing, robotics, and even advances in material science. “We can get myopically focused on generative AI, but it surely shouldn’t be the only technology that’s boosting productivity in the future,” says McKinsey’s White.
It is unclear how transformative or ubiquitous any of these advances will be, and estimates of their potential impact vary. Nor is it reasonable to expect that productivity will grow in a linear fashion, increasing in every quarter. But just as the U.S. economy’s strength has stunned almost everyone, from economists and policymakers to investors, productivity could prove surprisingly robust in the years ahead.
로봇신문은 2022년 임인년 새해를 맞아 국내 주요 로봇기업들의 CEO를 만나 지난해 성과와 새해 계획 등을 들어보는 특집 코너 '신년계획'을 마련했습니다. 두 번째 기업은 국내 대표적인 로봇 부품 기업 ㈜에스피지(SPG)입니다.
1991년 설립된 에스피지는 그동안 일본의 하모닉드라이브, 심포 등에서 전량 수입해 오던 로봇 관절용 정밀감속기를 국산화해 주목받고 있는 업체다. 협동 로봇 관절에 사용되는 SH감속기와 산업용 로봇의 관절로 쓰이는 SR감속기 국산화에 성공했다. 고정밀 감속기 SH시리즈는 다수의 로봇 제작업체에 납품되고 있으며, SR시리즈는 최근 미주 시장의 완성품 제작업체의 테스트를 성공적으로 완료하면서 대량 공급의 길을 열었다. 2025년까지 연간 SH감속기는 20만대, SR감속기는 8만대의 생산 목표로 설비에 투자하고 있다. 적극적인 R&D 투자와 시장 개척으로 감속기 시장에서 주목받고 있는 에스피지 여영길 대표를 만나 지난해 성과와 신년 계획, 새해 포부를 들어 보았다.
Q. 코로나로 많은 기업들이 작년에도 어려웠는데 에스피지는 증권사에서 발표한 추정치를 보면 작년 4000억 이상 매출과 추정 246억 원 영업이익이 기대된다는 데이터를 보았는데 작년 어떠셨나요?
2020년 한 해 에스피지는 열심히 일하였고, 아직 결산전이지만 우리도 시장 전망치 처럼 실적이 나올 것으로 조심스레 기대는 하고 있습니다.
Q. 최대 성과를 낼 수 있었던 비결은 무엇인지 궁금합니다.
저희 회사는 매출의 약 65~70%가 수출입니다. 비결이라고 하기는 그렇지만 제품을 다양화시키고 다변화시킨 것이 그 이유가 아닐까 생각합니다. 회사가 당장 작년에 개발한 제품을 양산해서 매출이 이루어 지는 게 아니고 최소 3~4년 전부터 시장을 예측해 개발한 신제품들이 매출 증대에 크게 도움이 되었고, 또 우리가 한쪽만 바라봤던 시장들이 다변화되면서 수출이 늘어났기 때문이라고 봅니다.
▲ 인천 송도에 위치한 연구소 모습
Q. 작년 전체 매출에서 협동 로봇 관절에 사용되는 SH 감속기나 또 산업용 로봇에 쓰이는 SR 감속기 매출은 어느 정도로 예상하고 계시나요?
작년에 약 20억 정도 매출을 올린 것 같습니다.
Q. 성과에 대해 어떻게 평가하시나요?
국내 시장이 작습니다. 100억도 안 되는 시장에서 20억 매출은 큰 것이라고 생각합니다. 예를 들어 협동로봇의 경우 국내에서 제조되어 판매된 것이 작년에 전체 800대 정도로 예측됩니다. 그런데 일반적인 6축 다관절 로봇의 경우 감속기가 6개씩 들어가면 6*800=4800개 정도입니다. 감속기 가격을 40만원이라고 계산하면 20억도 안됩니다. 국내 시장 규모를 200억~300억으로 이야기 하는데 그것은 다소 과장되었습니다. 옛날에 하모닉 드라이브나 나브데스코가 감속기 시장을 독점할 때는 개당 100만원씩 했었는데 국산화가 이루어 지고 나서 지금은 개당 40~50만원까지 내려왔습니다. 로봇 1000대를 만들었다고 해도 6천 개면 시장 규모가 30억 정도 밖에 되지 않습니다. 모터 등 기타 부품 포함해야 50억 시장 규모 정도 될 것으로 파악하고 있습니다.
Q. SH 감속기는 어떤가요?
국내 일부 로봇 기업들이 작년 하반기부터 저희 제품을 적용하기 시작했고 그래서 올해에는 더 바빠질 것으로 기대하고 있습니다. SR 감속기는 3년 전부터 시작해서 지금은 본격화 되어 수량이 두 배 이상 늘어날 것으로 기대하고 있습니다. 올해는 감속기에서만 50억 이상 매출이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
Q. SH 감속기나 SR 감속기 말고 로봇 관련해서 혹시 신제품 출시 계획이 있으신가요?
많이 알려지지 않았지만 에스피지가 오래전부터 감시 로봇을 개발해 사업을 펼치고 있습니다. 감시 로봇에도 핵심 부품으로 감속기가 들어가는데 우리 회사에서 자체적으로 감시 로봇을 만들어 납품하고 있습니다. 우리 제품의 가장 큰 장점이 경계 로봇에서는 국산 제품이 우리 밖에 없으니 향후에도 해안 경계 분야에서 많은 성장을 기대하고 있습니다. 작년에는 약 30억 정도 매출을 올렸는데 올해에는 150억 정도를 목표로 합니다. 전체적으로 로봇 분야에서 올해 약 200억 정도 매출을 기대하고 있습니다.
▲에스피지에서 생산하고 있는 군사용 감시로봇
Q. 부품 사업에 몇 년간 많은 투자를 하셨는데...
우리도 열심히 한다고 했지만 선진국은 아직도 우리보다 앞서 있습니다. 성능이나 생산성, 생산 기종 등을 종합적으로 평가했을 때 최고 기업의 80% 정도 따라온 것 같습니다. 지금까지는 열심히 노력해서 빠른 시간 내에 그들을 추격할 수 있었지만 앞으로 속도는 느려질 것입니다. 80%, 90%, 100%가 아니라 81%, 82%, 83% 이렇게 올라갈 겁니다. 선진기업과 모든 면에서 대등한 수준이 되려면 많은 시간이 더 걸릴 것입니다. 로봇 감속기를 예로 들면 성능이 80%만 되어도 사용하는 데는 전혀 문제가 없습니다. 국내 로봇 기업도 마찬가지지만 저가 제품에서는 중국산 제품이나 일본산 제품을 사용합니다.
안타까운 것은 국산 제품들을 현장에 와보지도 않고 꺼리고 있다는 것입니다. 아주 초창기에 테스트 한번 해보고 성능이 낮다고 안 쓰는 경향이 있는데 그때와 지금은 기술력이 상당히 좋아졌습니다. 우리 제품은 로봇 기업들이 단순 로봇보다는 장비에 더 많이 사용하고 있습니다. 로봇 부분에서는 장벽이 크기 때문에 저희는 장비 업체에 더 기대가 큽니다. 반도체 장비나 광학기기 같은 정밀 분야에서는 콤팩트하고 토크도 크고 고정밀이다 보니 오히려 로봇 세트 기업보다 더 많이 사용하고 있는 실정입니다.
매출 50억 중에서 약 50%는 해외 수출을 예상하고 있습니다. 국내는 굉장히 시장 자체가 방어적이라 중국이나 미국, 유럽 시장을 적극적으로 공략하는 전략을 구사하고 있습니다. 현재 유럽 시장 테스트가 마무리 단계인데 잘 되면 50억이 아니라 70억~80억도 기대합니다.
▲ 에스피지 생산 라인 모습
Q. 국내 시장이 더 방어적이고 까다롭다고 하셨는데 그 이유가 무엇입니까?
기본적으로 로봇 세트 업체의 기술력이라고 할까 경험이 부족하다는 것을 느낍니다. 미국이나 유럽 선진국 같은 데는 엔지니어들이 경험이 많아 부품을 넘겨주면 자기들이 펄스(Pulse) 같은 기본적인 사항들은 조종해서 테스트하는데 국내에서는 S라는 제품을 사용하고 있으면 우리가 S 제품과 똑같이 제어기를 갖다가 토크나 부하 같은 기본적인 사항들을 모두 맞춰 주어야 합니다. 그러다 보니 국내 기업은 비즈니스 하기가 너무 힘듭니다. 우리 제품을 가져다 그나마 테스트 해준 데가 국내 A사입니다. 6개월 간 테스트해서 지난 10월에 승인이 났습니다. 국내 엔지니어들은 기존에 사용하는 제품이 문제가 없으면 그냥 사용하려는 경향이 있습니다. 그런 면에서 조금은 보수적인 편이라고 생각합니다. 하지만 회사를 경영하는 대표 입장에서는 조금이라도 저렴한 제품이 있으면 사용하겠지만 깊이 관여를 안 하는 경향이 있습니다.
Q. 부품 사업 말고 로봇 완제품 사업은 고려하고 계시지 않은지요?
그것은 로봇 기업에 맡겨야 된다고 생각합니다. 우리는 부품 전문 기업으로 계속 포지셔닝 해 나갈 예정입니다.
Q. 최근 삼성전자 로봇 사업 진출로 국내 로봇 업계가 뜨겁습니다. 삼성의 로봇 사업 진출에 대해서 어떻게 평가하시는지, 그리고 향후 로봇 산업에 미칠 영향이나 전망에 대해서도 의견 부탁드립니다.
로봇 사업 진출이 기본적으로 서비스 로봇 분야냐 산업용 로봇 분야냐 구분돼야 되겠지만, 삼성은 서비스 로봇을 한다고 들었습니다. 협동 로봇이나 다관절 로봇이 아니고 청소 로봇이나 서비스 로봇이기 때문에 삼성이 참가함으로써 지금은 전체 로봇 시장에서 산업용 로봇 비중이 더 크지만 결국 서비스 로봇과 산업용 로봇 시장이 거의 반분되거나 아니면 서비스 로봇 점유율이 더 올라갈 것이라고 봅니다. 기업 입장에서는 산업용 로봇 보다는 서비스 로봇 시장이 확대하기 더 좋고 오히려 진출하기 더 쉬우니까요. 서비스 로봇은 소프트웨어를 기반으로 하기 때문에 삼성이 가장 진출하기 좋은 것이고, 소프트웨어 분야가 강하기 때문에 선택을 잘했다고 봅니다.
삼성의 로봇사업 진출에 대해 저는 아주 긍정적으로 평가합니다. 삼성 같은 초일류기업에서 로봇 사업을 해야 산업이 크게 도약할 수 있지 중소 전문기업만 해서는 특성은 있겠지만 커다란 시장 확대가 어렵거나 국내에서만 경쟁할 수 있습니다.
▲ 에스피지 하모닉감속기
Q. 로봇 부품 기업으로서 가장 큰 어려운 점은 무엇이 있나요?②
투자에 비해 시장이 너무 적고, 우리나라가 후발주자이다 보니 선진국을 따라잡기가 힘든 구조입니다. 또 로봇 시장이 너무 보수적이기 때문에 지금처럼 하다가는 부품 기업들이 살아남기 어렵습니다. 우리보다 먼저 부품 사업을 펼쳤던 몇 몇 로봇기업들도 성장하지 못하고 있습니다. 감속기 시장 자체가 100억이 안 되는데 양산을 위해 200억을 투자해야 한다면 누가 투자하겠습니까.
우리가 감속기 시장에 진출하면서 일본 제품 가격이 반으로 떨어졌습니다. 예전처럼 일본 기업이 독점하고 있을 때는 2백억 시장이었습니다. 왜냐하면 한국산 제품이 없으니까. 예를 하나 들어 보면 국내 대기업에 들어가는 부품이 하나 있었는데 우리 회사 제품이 출시되기 전에는 가격이 개당 450만원~500만원 이었습니다. 그런데 우리가 198만원에 납품하고 있는데, 국산 제품이 나오는 순간 가격이 반으로 떨어졌습니다. 일본이 그렇게 들어오니까 우리가 못 만들면 비쌀 수밖에 없습니다. 그러니까 기본적으로 후발주자들이 들어가기 힘든 구조입니다. 500만원이라고 생각하고 투자해서 제품을 개발해 출시했는데 일본 가격이 떨어졌다고 고객이 우리가 투자해서 고맙다고 500만원에 쓰던 것 490만원에 구매해 주는 것은 아닙니다. 일본이 한국에서 개발했다고 그러면 2백만원에 공급해준다고 합니다. 그러면 우리는 198만원에 공급해야 합니다. 얼마라도 저렴해야 명분상 사용할 수 있는 것 아닙니까. 납기도 일본은 6개월 걸리는데 우리는 한 달 만에 가능할만큼 빠른 납기와 신속한 문제 해결과 같은 장점이 있으니까 그나마 사업이 가능하지 후발주자는 이러한 부가가치가 없으니 투자에 비해 수익률이 날 수 없는 구조입니다.
그러니까 부품산업은 국가가 주도해 정책적으로 다양한 혜택을 주어야 살아갈 수 있습니다. 로봇 관련 설비가 해외에서 들어오면 크지는 않아도 세제 혜택 같은 것도 필요하다고 생각합니다.
정책 당국에서도 현장을 많이 다니면서 기업의 애로사항이 무엇인지 들어 보아야합니다. 저는 우리 엔지니어들이 지금 80% 수준까지 따라왔다는 자체가 대단하다고 보고, 그 자체만으로도 칭찬해 주고 싶습니다. 무에서 유를 만들었으니까요.
Q. 그렇게 시장이 작고, 투자에 비해 재미가 없는데 SPG는 왜 거금을 투자해 감속기 사업을 시작하셨나요?
에스피지는 수출기업이고, 감속기 전문 기업이기 때문에 투자했습니다. 감속기 전문 기업으로 출발해 업력이 30년 되었습니다. 모든 감속기를 다 하고 있으니까 SH 감속기도 계속할 수 있는 것입니다. 처음부터 하려면 몇 백억을 투자해야 하지만 우리는 이미 기존에 투자한 것이 있으니 나머지 신규 감속기에만 투자하면 되기 때문에 가능합니다.
Q. 연초에 산업부 제조정책관 인터뷰를 했는데 로봇산업 글로벌 경쟁력 제고를 위해 감속기나 모터, 모션 제어기 등 3대 핵심 부품 및 4대 소프트웨어에 대한 기술 개발을 지속하고 부품 실증 사업을 통한 신뢰성 확보를 추진한다고 합니다. 이와 관련해 건의사항이 있으시다면...
실증을 기업 중심으로 했으면 좋겠습니다. 기업 중심으로 해야 기업에서 무엇이라도 남을 텐데 정부 산하 연구기관들이 전부 주도하다 보니 기업에는 실질적으로 오는 것이 없습니다. 기업에 실제 테스트를 측정할 수 있는 테스트 베드를 만들어 주면 지금쯤 선진기업 대비 80% 수준이 아니라 90%이상 발전했을 것입니다. 기업 중심으로 움직여야 산업이 성장합니다.
지금까지 연구기관 중심으로 10년 넘게 투자했지만 결과가 없습니다. 로봇은 국내에서 만드는데 그 안에 들어가는 핵심 부품은 국산화 한 것이 하나도 없습니다. 10년 넘게 과제도 많이 했지만 그것을 갖다가 만드는 데가 없잖습니까. 외국산 제품 분해해서 마치 직접 개발한 것처럼 결과물로 샘플 하나 만들어 놓으면 오케이하고 개발 과제 성공했다고 하지만 실제 생산은 안합니다. 이게 지금까지의 현실입니다.
히스토리를 정리하면서 우리가 그동안 많은 것을 했는데 결과물이 무엇이 있는지 살펴보고, 정책 담당자가 바뀌면 새로운 시스템이 바뀌어야 되고, 문제가 있으면 개선해야 되고 실제 돌아가는 쪽으로 가야 되는데 2019년이나 20년이나 21년이나 똑같이 한다면 그게 무슨 발전이 있겠습니까. 현장에 실사 와서 직접 심사위원들이 랜덤으로 제품을 뽑아 테스트해서 오케이가 되어야 잘 된 것인데 잘 된 샘플하나 보내서 테스트 해보고 종다고 평가하고 끝내는 것은 아니라고 봅니다. 저는 언론 역할이 중요하다고 봅니다. 로봇신문이 올해부터는 그런 것을 비판하고 바로 잡아 주시면 국내 로봇 산업 발전에 도움이 되지 않을까 생각합니다. ▒
기업이 시설투자나 운영 등의 장기자금을 조달하기 위해 발행하는 채권을 말한다. 기업은 채권을 발행함으로써 사채업자에게 채무를 부담하고 이자를 정기적으로 지급해야 하며 약속된 기일에 원금을 상환해야 한다. 회사채가 주식과 다른 점은 일정한 상환기한이 있고, 기업이익의 유무에 상관없이 확정이자를 지급해야 하며, 회사 해산의 경우에는 잔여재산분배에 주식보다 앞서 상환된다는 점이다.
발행조건에 따라 여러 가지로 구분되는데 먼저 보증 및 담보의 유무에 따라 보증사채, 무보증사채 및 담보부사채 등으로 분류된다. 금리결정방법에 따라서는 확정이자부사채와 변동금리부사채로 나뉜다. 또 이익참가형태에 따라 일반사채, 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채(발행회사가 소유하고 있는 상장유가증권으로 교환을 청구할 수 있는 권리가 부여된 사채), 이익참가사채(정해진 이자 이외에 발행회사의 이익배당에도 참가할 수 있는 사채)로 각각 분류된다. 그밖에 상환기간에 따라 단기사채·중기사채·장기사채로, 원금의 상환방법에 따라 만기전액상환사채·정기분할상환사채·감채기금부사채·임의상환사채 등으로 분류되기도 한다.
대출
개인이 은행에서 돈을 빌리듯, 은행을 통해 자금을 빌려 매년 일정한 이자 지불하거나 원금상황+이자 지불하여 자금을 상환하는 것. 일반적으로 기업은 이자만 지불하다 만기가 되면 Roll-over하여 원금 지불은 지속해서 미루는 방식을 채택한다.
메자닌은 건물 1층과 2층 사이에 있는 라운지 공간을 의미하는 이탈리아어로 채권과 주식의 중간 위험 단계에 있는 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 등을 말한다. 주가 상승장에는 주식으로 전환해 자본 이득을 취할 수 있고, 하락장에도 채권이기 때문에 원금보장이 되는 데다 사채 행사가격 조정(리픽싱)에 따른 이득을 챙길 수 있다.
메자닌투자는 발행기업의 채무불이행(디폴트) 가능성을 점검해 선별 투자하는 게 관건이다.
주식과 채권의 성격을 모두 가진 상품이나 주식과 채권에 동시에 투자하는 펀드 등에 이런 이름이 많이 붙는다.
그러나 꼭 주식과 채권의 성격을 모두 가진 상품에만 메자닌이라는 이름이 붙는 것은 아니며 위험의 정도가 중간 정도인 파생금융상품에도 메자닌 이라는 이름을 종종 사용한다.
2008년 금융위기의 주범이었던 서브프라임 모기지를 비롯, 모기지 채권을 기초로 발행되던 각종 CDO(채권담보부증권) 역시 그 위험도, 다시 말해 CDO에 편입된 채권의 부도 가능성에 따라서 여러가지 계층으로 나뉘어서 신용등급이 매겨지는데 여기서도 중간 정도의 위험도를 가진 CDO에 대해 메자닌 CDO라는 표현을 사용했다.
사모펀드나 기업이 다른 기업을 인수할 때 피인수업체의 자산을 담보로 금융기관에서 빌리는 돈을 뜻한다.
돈을 빌려준 금융기관은 이를 담보로 증권을 발행하여 상품으로 판매한다.
레버리지 론은 복수의 금융회사가 기업에 공통의 조건으로 자금을 대여하는 신디케이트 론(syndicated loan)의 한 종류다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) LCD에 따르면 레버리지 론에서 ‘레버리지’는 신용 등급이 ‘BB+’급 이하 혹은 신용 등급이 ‘BBB-’급 이상이면 금리가 LIBOR+125bp를 웃돌고 1순위 혹은 2순위 담보권이 설정된 것을 의미한다. 일반적으로 변동 금리, 선순위 담보 대출의 특징을 지닌다.
레버리지 론은 기본적으로 선순위 담보 대출로, 하이일드 회사채보다 부도율이 낮고 회수율이 높은 자산이다. 또 차입자가 언제든지 원금을 액면가에 조기 상환할 수 있다. 따라서 하이일드 기업 부채에 대한 투자 수요가 증가하는 시기에도 레버리지 론은 대체로 액면가에 가깝게 거래되기 때문에 하이일드 회사채보다 상대적으로 가격 상승 잠재력이 낮다.
회사채나 금융기관의 대출채권, 자산담보부증권(ABS)이나 주택저당증권(MBS) 등을 묶어만든 유동화 채권으로 신용파생상품의 일종. CLO는 은행의 대출채권만 묶어서 만든 파생상품으로 대출 채권뿐만 아니라 회사채나 ABS, MBS까지 섞어 만든 CDO가 더 큰 개념이다. 특히 기초자산이 회사채인 경우 채권담보부증권(CBOㆍCollateralized Bond Obligation)이라고 한다. 이 과정에서 신용등급을 높이기 위해 채권보증회사(모노라인)들이 보증을 서기도 한다.
CDO는 담보로 사용된 대출이나 회사채가 제때 상환되지 못할 경우 투자자들의 손실로 이어진다. 수익을 목적으로 발 행하는 ''Arbitrage CDO''와 신용위험을 투자자에게 전가하기 위해 발행하는 ''Balance Sheet CDO(B/S CDO)''로 나뉜다. CDO는 2006년 미국 등에서 1조달러(약 917조원)어치가 발행될 정도로 큰 인기를 얻었다. 그러나 서브프라임 모기지 사태가 불거진 후 채권 가격이 폭락하면서 주요 금융회사 등 투자자들이 큰 손해를 입었다. 90년대 중반에 첫 선을 보인후 미국, 유럽 등지에서 발행규모가 증가해왔다.
은행의 대출채권을 묶어 풀(Pool)을 만들어 자산유동화전문회사(SPC)에 매각하고, 자산유동화전문회사는 풀의 대출채권을 담보로 발행한 유동화증권을 말한다. 기초자산은 신용등급 ‘BBB’ 이하인 기업에 대한 대출채권이다. 부채 규모가 상당한 기업이 더 빌린 돈인 ‘레버리지론’도 기초자산에 포함된다.
자산유동화증권(ABS)의 일종으로 금융기관이 유동성을 확보하기 위한 수단으로 사용한다. 회사채나 주택담보대출채권 투자에 비해 고위험 고수익으로 꼽힌다.
상대적으로 낮은 이율에 부채가 많은 기업이라도 쉽게 돈을 빌릴 수 있으며 기업 대출에 대한 채무불이행율이 낮아 인기를 누려 왔다. 우리나라는 2000년말에 이 제도를 도입했다.
CDO는 2008년 글로벌 금융위기 당시 비우량 주택담보대출(서브프라임 모기지) 시장의 위험을 금융시스템 전반으로 확대되었다.
금융시장에서 주식이나 채권 등의 증권을 이용한 자금조달 및 운용이 확대되는 것을 말한다. 통상적으로는 대출채권 등 고정화된 자산을 매매가능한 증권형태로 전환하는 자산유동화(Asset Securitization)를 뜻한다. 금융회사들은 부동산, 유가증권, 대출채권, 외상매출금 등 유동성이 낮은 다양한 종류의 자산(기초자산)을 담보로 새로운 증권을 만들어 매각하게된다. 기초자산의 종류에 따라 다양한 명칭으로 불리게 되는데 MBS는 주택담보대출을, CDO는 일반대출이나 채권을 기초자산으로 발행된 증권을 뜻한다.
금융회사나 기업이 보유하고 있는 부동산, 회사채, 대출채권, 외상매출채권 등 각종 자산을 기초자산(underlying assets)으로 발행하는 증권. 자산에 묶여 있는 현금 흐름을 창출하는 것이 목적이다. 이는 원보유자의 파산위험에 대비, 담보를 안전장치로 갖추고 있으므로, 자산 원보유자가 직접 발행한 채권보다 높은 신용등급으로 평가된다.
기초자산의 종류에 따라 CBO(채권담보부증권), CLO(대출담보부증권), MBS(주택담보부증권) 등으로 구분된다. 우리나라는 1998년 9월 ‘자산유동화에 관한 법률’의 제정으로 이를 도입했다.